Comme pour les diamants roses et bruns, on pense que la couleur des diamants rouges est causée par des veines colorées, qui résultent d'irrégularités structurelles combinées à une impureté.
La mine de diamants Argyle en Australie produit le plus de diamants rouges au monde, mais des diamants rouges ont également été trouvés au Brésil.
Le diamant rouge brésilien est un brillant rond de 0,95 carat connu sous le nom de Hancock Red, du nom de M. Warren Hancock, un grand connaisseur des diamants de couleur, qui a commencé à collectionner ces raretés au début des années 1950 jusqu'à sa mort en 1981 à l'âge de 65 ans. Alors qu'il possédait également plusieurs autres diamants de couleur rares, c'est sa pierre rouge de 0,95 carat (seulement 6 mm) qui a fait la une des journaux lorsqu'elle a été vendue chez Christie's en 1987 pour 880 000 $.
